另一个千亿级市场崛起 谁能握住机遇？

备受业界关注的顾家、喜临门控股权之争于8月正式结束：顾家选择退出。回顾两家企业近一年的“捆绑”，我们不仅能看出顾家家居的野心勃勃，也正见证软体家具行业的变革。

同是千亿级市场，和定制行业相比，软体行业的发展显得有些缓慢，但变化也正在发生。概括来说，市场整体往头部企业倾斜，同时大中型企业亦有相当多的机会。

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马太效应，市场向头部集中

2018年，喜临门影视业务经营业绩拖后腿，全年产生4.38亿元亏损，主要是商誉减值。2019年第一季度业绩也未见明显好转。受益于原材料价格下跌及影视部门业绩回升，喜临门第二季度业务出现大幅增长。企业半年报显示，喜临门上半年营收20.42亿元，同比增长10.75%，净利润1.64亿元，同比增长26.33%。关键时刻业绩回升，助力控股股东保住控股权，险象环生，让人捏一把汗。

顾家家居上半年营收50.10亿元，同比增长23.74%，净利润5.83亿元，同比增长15.80%。其中，沙发收入28.24亿元，同比增长31.75%，床类产品收入7.27亿元，同比增长38.02%，维持软体家具龙头地位不动。

顾家家居想要“吞下”喜临门，其原因不难理解。参照美国软体市场的发展，企业并购是巨头发展的主要原因。

专业机构预测，2020年，国内软体家具有望达到2200亿元市场规模。如此大的体量，行业却呈现整体分散的状态。

目前，行业龙头顾家家居仅有200亿左右市值，梦百合和喜临门分别拥有50多亿和40多亿市值，行业集中度相对过低，头部格局随时可能发生改变。软体行业的寡头大概率将从现有大品牌中产生。推测未来将出现更多企业并购融合的案例。

不仅如此，头部企业也在抓紧机会扩张既有市场布局。

截至目前，喜临门在全国拥有2149家喜临门专卖店，395家夏图Chateau和M&D沙发门店，并不断向下开拓新型渠道，精细化网络运营。而截至2018年，顾家已拥有品牌店近4000家，并与红星美凯龙布局千店计划。2019 年上半年顾家家居进驻空白城市82个，优化城市48个。同样布局千店计划的还有敏华、慕思、左右沙发等企业。此外，梦百合、喜临门还积极开拓酒店渠道，稳步扩张。

与成品、定制家具行业相比，软体行业尤其是床垫领域市场品牌红利更丰厚。强者恒强是不变定律，未来软体家具市场少不得“神仙打架”。

消费观念转变，带来更多机遇

消费者消费观念的转变促进市场发展和变革。软体市场发展相对较慢，一部分原因归结于消费者对软体家具（尤其是床垫）消费意识薄弱。如今，年轻及中产消费者对高品质家居生活和健康、绿色理念的关注，推动了软体市场姗姗来迟的革新，同样带来更多机会。

一、从市场动向来看，消费者更青睐新材料、新功能。多数消费者要求沙发能够自由组装搭配，与整体家装风格统一，因此市场上布艺沙发、模块化沙发数量逐渐增多。科技布、纤维布等新材料也受到不少消费者热捧。

二、中产阶级对功能型沙发、床垫的需求逐步上升。目前，功能沙发、功能床垫的渗透率不高，真正做出创新的企业也屈指可数。当下社交媒体多见80、90后用“养生”“脱发”“睡眠问题”自嘲，背后体现的正是这一代消费者对自身健康的关注。

随着消费者对生活质量、睡眠质量的关注度不断提升，功能型软体家具市场可谓是一片蓝海。

如慕思，发布青少年睡眠白皮书，在地铁站投放“扎心”广告，切中当代年轻小家庭痛点，用当代年轻人的焦虑唤起关注度，以此获得有效流量。

发布M2PLUS产品，提供健康睡眠解决方案；发布“助眠”类按摩椅产品，扩充相关品类，完成流量转化。

积极入局人工智能领域，发布智能睡眠系统，实现数据采集、处理、实时交互等能力提供更智能的睡眠解决方案。如此，消费者很难不心动。

三、多渠道、多品类发展。三四线城市及乡镇地区对软体家具的需求逐年上涨。家居生活馆的兴起、一站式消费的理念亦给软体行业更多机遇。渠道下沉、上下游延伸、品类扩充成为近几年来的热词。如顾家拓展自身业务线，为大家居做准备：2019年上半年，顾家家居定制家具收入1.38亿元，同比增长67.63%。慕思则成立子品牌慕思home，深度布局家纺领域，产品涵盖床垫、床架、芯类、枕头、助眠、香薰、按摩设备等，提供全套解决方案。

综合来看，未来软体市场虽大部分流向头部企业，但吞食的是缺乏创新力、同质化严重的非技术型企业市场份额。大中型软体家具企业成长空间仍然充足，并有弯道超车机会。

不过，软体家具受原材料价格波动影响更为直接，技术壁垒相对较低，市场变数大。在各企业同步发力的当下，头部格局随时可能改变。谁能笑到最后还是未知数。

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