财报解码丨亿田高增长背后的财富密码

8月18日，亿田智能（300911）发布2021年半年报，营业收入5.01亿元，同比增长92.12%，净利润为9159.69万元，同比增长66.24%，实现营收、利润双增长。

作为行业头部品牌，亿田一直都是外界观察集成灶产业的有力窗口。而这份高增长的亮眼财报就是亿田所代表的的集成灶行业的一个缩影。

(图片来源：厨电新观察-公众号，侵删)

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集成灶行业基本面向好，亿田作为龙头企业持续上行

据财报显示，集成灶作为亿田主营业务，2021H1实现营收4.6亿，同比上涨93.5%，毛利率48.44%，同比上涨4.02%，业绩喜人。而高速增长的亿田更像是集成灶行业全面领跑的一个缩影。

据奥维云网数据统计，2021 H1集成灶零售量137万台，同比增长56.3%；零售额113亿，同比增长73.0%；与此同时，互为替代的传统厨电增长持续放缓，2021年H1油烟机零售量1043万台，同比增长10.9%，零售额157亿，同比增长22.9%。

一个时代的开始与一个时代的落幕往往交替进行，2021年，集成灶高速增长的神话还在继续。

哪怕放诸到大环境背景下，受原材料价格上涨，疫情反复，增量市场需求下滑等因素影响，亿田所属的白色家电行业（截止8月18日统计已披露半年报的个股）的平均营业收入增长率为44.96%，平均净利润增长率为37.53%。无论是营收增长还是利润增长，亿田智能都远高于行业平均水平，甚至逆势增速。据奥维云数据显示，亿田线下均价同比+1359元，线上均价同比+917元，无惧成本上涨压力，迎来产品提价与产能释放，在高端市场表现尤为突出。

集成灶行业规模化扩张，并没有导致利润下滑，集成灶依旧是大家电板块少有的利润高地。甚至在亿田高端策略的引领下，集成灶的利润天花板不断被打破。

随着集成灶行业景气度持续高企，消费升级进程加速，亿田作为集成灶行业头部企业将持续享受行业增长红利。

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产品、渠道、营销内驱力是财报双高的关键

大环境向好是外因，但商业社会，真正提振销量的还是核心竞争力。

据亿田财报透露，目前的发展规划是产品结构和技术创新两手抓，完善适应产品快速迭代的技术储备工作，建立多元化产品矩阵。在技术升级方面，产品迭代和新功能集成等方面取得了较好成果，累计获得专利授权223项，其中发明专利14项；在产品迭代方面，继天猫精灵智能集成灶、具有独立蒸烤的蒸烤一体集成灶之后，亿田再携“无人厨房”划时代科技——智能烹饪管家S9新品强势亮相，在集成灶行业探索智能厨房生态迈出重要一步。

此外，亿田还坚持品牌建设和渠道发展两手抓，提升品牌知名度和品牌高端形象，优化经销网络体系，提升渠道效率。 

截至报告期末，公司拥有经销商1300多家，并完成800多家终端门店形象改造升级；积极开拓工程渠道，新增工程项目超20项；与红星美凯龙、居然之家开展全方位合作，覆盖全国KA渠道；新增家装合作企业超500家；加大发展电商渠道，同时积极开展新零售业务。除多元化渠道布局外，亿田进一步健全“亿田服务小哥”售后服务标准化体系，为消费者提供优质的售后服务。除稳固传统推广投入外，侧重媒介优化，以新媒体平台为引爆点，持续扩大品牌声量。

通过拆解亿田半年度的财报要点，可以窥见其上市以后，集成灶主营业务稳健发展的同时，应对竞争日趋激烈的市场环境，亿田不断发展新的业务增长点，构建多元化的销售版图，使得亿田在面对当今复杂的资本市场和黑天鹅事件频发的市场环境下，更具有韧性。产品、渠道、营销多重利好，为长期发展奠定了坚实的基础，步入增长快车道。

(图片来源：厨电新观察-公众号，侵删)

结语：作为集成灶领域的龙头企业，亿田上半年表现亮眼。一方面离不开集成灶基本面的持续向好，更离不开亿田自身布局谋篇的正确性。随着整体经济环境进一步恢复，集成灶渗透率进一步提升，步入增长快车道的亿田将得到更进一步的发展。

(文章来源：厨电新观察-公众号，侵删)